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为什么美国现在死咬中国不放？美国经济学家说过一句大实话：中国不是敌人，而是中国走出的发展路子，让美国实在难以接受。先回头看看美国当年是怎么“收拾”对手的。上世纪80年代，日本的半导体多风光？全球每10颗芯片里，有8颗是日本造的！NEC、东芝这些日本企业，直接把美国芯片公司逼到墙角，全球前十的半导体厂商里，日本占了6个，包揽前三。美国一看“自己的地盘被抢了”，立马掏出藏好的“规则大棒”。它先是搬出《美国贸易法》里的“超级301条款”，指着日本鼻子说“你搞不公平贸易”，接着硬逼着日本签了《日美半导体协定》。这协议看着是“限制倾销”，实则藏着狠活：美国直接给日本划红线，五年内必须让外国芯片占日本市场的20%—说白了，就是逼着日本把自家市场让出来。日本敢说“不”吗？还真不敢。1987年，美国说“你没按协议来”，转头就对日本3亿美元的货物加了100%的惩罚性关税！彩电、计算机这些日本卖得最火的东西，一下就没了价格优势，堆在仓库里卖不出去。更狠的是“东芝事件”：东芝机械只是给苏联卖了点精密设备，美国直接罚得它快破产，高管蹲了监狱，还逼它在全美五十多家报纸登谢罪广告，三年内不准给美国供货——就这么一折腾，日本半导体直接从巅峰摔了下来，到2021年，全球市场份额只剩7%，前十榜单里只剩东芝一家苦苦撑着。除了卡技术，美国还会玩“汇率杀”。1985年的《广场协议》，看着是美日德法英五国商量汇率，其实就是美国逼着日元升值。短短几年，日元兑美元汇率翻了一倍，日本货在国际上一下贵了不少，出口额从1985年的41万亿日元，直接跌到1986年的34万亿日元。多少日本工厂因为“日元升值”倒闭，矿业、制造业全行业哀嚎——这套“用规则压垮对手”的套路，美国玩了几十年，从没失手过。可现在，这套套路用到中国身上，失灵了！2025年，美国又想复制“收拾日本”的剧本，对华为下死手，升级制裁想断它的技术供应链。结果呢？华为的5G设备全球份额还占着35%，比高通、三星加起来都多！欧盟14个成员国直接公开说“不排除华为设备”，德国59%的电信设备还是从中国买的，塞浦路斯更夸张，100%依赖中国电信设备—美国想封死中国的技术路，可连自己的盟友都不跟着走，这脸打得够响吧？再看贸易战。美国见中国新能源汽车卖得火，就撺掇欧盟加35.3%的反补贴关税，以为这样就能把中国汽车挡在欧洲门外。可2025年上半年，中国汽车在欧洲的销量直接涨了91%，比亚迪单月销量甚至超过了特斯拉！当年美国靠汇率整垮日本出口，现在对中国，关税加得越高，中国货卖得越好—这反常识的结果，直接把美国的“贸易压制逻辑”给推翻了。更让美国慌的是，中国还在搭新的“合作网”。2025年中国-东盟自贸区3.0版正式升级，新增了数字经济、绿色经济等9大领域的规则，前8个月双边贸易额就达到4.93万亿元。中老铁路搞“一次通关、双边认可”，货物从中国到老挝不用反复检查；雅万高铁开通后，印尼Jakarta到Bandung的时间从3小时缩到40分钟—这些实打实的便利，让东盟国家跟中国越走越近。而美国呢？还在搞“小院高墙”，把盟友往外推。日本丰田、韩国三星直接把研发中心从美国搬到中国，丰田新能源汽车的零件90%从中国采购，就怕被美国的关税拖下水；连美国的“铁杆小弟”加拿大，都偷偷增加对华大豆出口，2025年上半年销量涨了25%—大家都不傻，跟着美国没好处，跟着中国能赚钱，谁还愿意陪美国玩？所以，美国死咬中国不放，不是因为中国是敌人，是中国走的路，让它再也不能随便定规矩、随便欺负人了。当“霸权剧本”被撕烂，当越来越多国家不买美国的账，它能不急得跳脚吗。信息来源：“美国试图用《芯片与科学法》限制对华技术转移”的表述，基于美国商务部2022年发布的该法案全文。

9月16日涨停板分析：机器人（26只）九板：首开股份二板：万向钱潮、大洋电机一板：汉威科技、恒帅股份、宏昌科技、安培龙、景兴纸业、三花智控、银轮股份、日盈电子、嵘泰股份、双环传动、金财互联、顺威股份、均胜电子、新华锦、北特科技、新泉股份、科森科技、世运电路、凯迪股份、爱柯迪、中重科技、荣泰健康、林州重机算力（5只）五板：淳中科技三板：剑桥科技一板：华胜天成、长飞光纤、长源东谷低价股（5只）三板：山子高科、上海建工二板：阳煤化工一板：供销大集、建元信托锂电池（5只）三板：百利科技一板：天际股份、杭电股份、晶华新材、龙蟠科技汽车（5只）二板：天龙股份、朗博科技一板：美利信、模塑科技、科博达地产（4只）三板：香江控股、荣盛发展二板：友邦吊顶一板：珠江股份半导体（4只）二板：怡亚通一板：普冉股份、博敏电子、诚邦股份消费（4只）二板：泰慕士一板：报喜鸟、丽人丽妆、比依股份交通运输（3只）三板：炬申股份一板：新宁物流、飞马国际豆包AI（2只）二板：线上线下一板：省广集团电力（2只）二板：洛凯股份一板：东方铁塔其他（5只）四板：华建集团二板：必得科技一板：皓宸医疗、澳洋健康、航天机电

9月15日收藏：A股下半年方向锁定，主线板块强势来袭！消费电子。立讯精密、沃尔核材、领益智造、恒宝股份、盟固利、杉杉股份、景旺电子、中兴通讯、恩捷股份、欧菲光。三维通信：万通发展、中科曙光、中国卫星、上海沪工、海格通信、华力创通、软通动力、中国卫通。人形机器人：卧龙电驱、利欧股份、华胜天成、华胜天成。剑桥科技、特发信息：立讯精密、中科曙光、领益智造、英维克、淳中科技、剑桥科技。数据港：胜宏科技、金发科技、岩山科技、兆易创新、Deepseek。华胜天成、吉视传媒、利欧股份、上海建工、景旺电子、北京君正。银发经济：首开股份、塞力医疗、创新医疗、中京电子、四川长虹、金财互联、岭南控股、荣盛发展。智能驾驶：山子高科、京北方、科华数据、天孚通信、浪潮信息、欧菲光。大消费：立讯精密、步步高、三江购物、领益智造、国光连锁、供销大集、酒鬼酒歌尔股份、中国中兔。半导体：寒武纪、兆易创新、北京君正、中芯国际、全志科技、江波龙、通富微电、大港股份、海光信息。固态电池：国轩高科、天际股份、先导智能、多氟多、金发科技、天赐材料、亿纬锂能。稳定币：东信和平、中科金财、四方精创、金一文化、天融信、楚天龙。可控核聚变：白银有色、中油资本、金田股份、永鼎股份、合锻智能、东方精工、上海电气、融发核电、旭光电子、王子新材。跨境出口：利欧股份、供销大集、省广集团、中国中兔、四川长虹、金财互联、跨境通、银之杰。

美国财长：若中方不主动让步，美国将升级局势，可能对华实施禁运但很少有人注意到，贝森特说这话的时候，正好撞上美国《芯片与科学法案》落地两周年。当初美国砸了520亿美元补贴，想让本土半导体产业“回流”，可到2025年4月一看，本土晶圆厂产能只涨了12%，离30%的预期差了一大截。为啥？看看台积电就知道了。这家全球最大的芯片代工厂，一直就被美国当成“回流样板”，2020年就承诺在亚利桑那州投400亿美元建两座工厂，拜登还亲自去奠基助威。可计划赶不上变化，原本2024年要量产的4纳米芯片，因为找不到足够的熟练工人，只能从中国台湾紧急调派500名技术人员救场，硬生生推迟到2025年上半年。更尴尬的是第二座工厂，原计划2026年生产3纳米芯片，现在直接延期到2027年以后，连生产什么类型的芯片都还没定下来。数据显示，台积电在美国工厂2024年就亏了142.98亿新台币，四年累计亏损快400亿，这哪是产业回流，简直是花钱买罪受。反观台积电在日本的工厂，晚开工却早投产，2024年底就顺利量产，对比之下更显得美国本土工业基础有多薄弱。三星的日子也不好过，在得州投了370亿美元建的工厂都快完工了，却迟迟不敢搬设备进去。一方面是美国可能征收25%的关税，光是一台5000亿韩元的光刻机，关税就要交上千亿；另一方面是找不到足够客户，直到最近才拿到特斯拉165亿美元的订单，这才敢开工。说白了，这些巨头心里都清楚，美国本土缺的不只是钱，更是几十年积累的半导体产业生态，熟练工人、配套供应链不是靠补贴就能凭空变出来的。更有意思的是，美国一边喊着要卡中国脖子，一边自家企业却离不开中国市场这块肥肉。目前全球半导体45%的消费都来自中国，这个体量谁也不敢轻易得罪。高通2024财年在中国赚了178.3亿美元，占总营收的46%，而且中国是它唯一增长的市场，其他地区全在下滑；英特尔更夸张，76%的营收来自美国以外，其中中国贡献了近三成，它一边拿美国政府89亿美元的入股资金，一边还得小心翼翼维护在中国的数据中心业务。毕竟在中国卖一颗芯片的利润，可能比在美国建工厂拿的补贴实在多了。但中国市场可不只是买买买，还在悄悄改变游戏规则。2024年中国模拟芯片市场规模已经达到440亿美元，而且还在以每年8.3%的速度增长。以前美国企业靠技术优势在中国市场赚得盆满钵满，现在不行了，中国企业正在迎头赶上。中芯国际2025年上半年就新增了近2万片12英寸晶圆产能，专门为华为代工AI芯片的工厂已经投产，产能利用率高达92.5%。这说明啥？美国越是限制先进技术，中国企业在成熟制程上跑得越快，2024年中国成熟芯片产能已经占全球37%，预计2030年能达到47%。现在贝森特喊着要升级禁运，怕是没算清楚这笔账。真要是全面禁运，首先疼的会是美国自己的企业。高通可能失去近一半的收入，英特尔的数据中心业务会萎缩，那些靠中国市场活下来的中小企业更是得关门大吉。而中国市场这么大，就算暂时买不到最先进的芯片，也能靠着成熟制程慢慢迭代，中芯国际的产能还在不断增加，国产设备商也在一个个突破技术难关。到时候他就会发现，美国这种“既要又要”的想法，最后只能是哪边都按不住。产业规律终究比政治口号更实在，半导体产业全球化了几十年，不是靠一个法案、几句威胁就能拆散的。现在美国想把产业链硬拽回本土，结果发现缺人缺技术缺配套；想卡中国脖子，又发现自家企业早就跟中国市场绑在了一起。这种左右为难的局面，说到底还是违背了市场规律，真要强行推进，最后可能不是卡了中国的脖子，而是勒住了自己的喉咙。毕竟在全球化的时代，谁也离不开谁，搞脱钩断链，最终只会是双输的结局。

谈可以，不让步！首轮长达六小时的会谈已经结束，但美国要的，中国给不了，我们要的，美国不想给，官方点评此次会谈——需要一个“诚”字从下午两点到晚上八点，第一轮会谈的强度就很大，足以证明双方还是有很多问题需要解决。此次谈论的主题围绕三个点：关税、出口管制、TikTok而这几项问题，绝不是一朝一夕就能够谈成的，所以这一次能不能有具体的成果还并不好说，但在正式会谈之前，美国这边的做法就已经在诚意上被打掉了一节。9月12日，美国商务部突然宣布，将23个中国实体列入出口管制“实体清单”，涉及半导体、生物科技、航空航天、商贸物流等领域。也就是说，问题还没开始谈，他们就率先生了事，很明显美国想谈，比任何人都想谈，但他要的东西很多，就是不愿意自己先让步。一边想要我们放开稀土出口，一边要求我们停止购买俄罗斯石油，并且协助他们解决芬太/尼危机。可以看得出，老美这边要求一直显得有些无赖，稀土管控我们针对的不是他们，这个决定是我们对自身最基础的自我保护。另外两个要求，一个对我们的生意有点“多管闲事”，一个就是莫须有的帽子扣上。就这些要求，美国要不改变说法，怎么都很难进行谈下去，正常的分歧我们可以谈，但无理的要求我们满足不了。还有一点美国是要清楚的，对话从来都是双向过程，如果要谈就要拿出诚意，如果连最基础的这点都做不到，那就别想我们能够让一步了。

模拟芯片市场占有率排名：圣邦股份：全球市场份额约为0.53%，国内市场份额约为1.61%。其是国内模拟芯片设计龙头，产品覆盖信号链与电源管理两大领域，产品型号超5200款。思瑞浦：在利基型运算放大器市场，全球市场占有率约为8%，成为仅次于TI、ADI的全球第三大供应商。其信号链芯片国内市占率约1.87%，5G基站电源管理芯片细分市场市占率达12%。艾为电子：音频功放芯片在全球消费电子市场占有率高达82%，触控反馈芯片占消费电子市场30%，是消费电子领域的模拟芯片龙头。纳芯微：2024年在中国汽车模拟芯片市场中份额为1.8%，位居所有厂商第十、中国厂商第一。以2024年数字隔离类芯片收入计，在中国内地数字隔离类芯片市场位列中国内地厂商第一名及全部厂商第二名，市场占率为15.6%。以2024年磁传感器收入计，在中国内地磁传感器市场位列厂商第一名，市场占有率为7.1%。卓胜微：全球市占率约为3%-4%，其在射频开关、低噪声放大器领域全球市占率分别达8%和12%，均为国产第一。国内市场方面，2024年市占率为8%，是国内领先的射频前端芯片设计公司。芯海科技：32位高精度ADC芯片在国内工业市场占有率为8%-10%，是国内高精度ADC领军者，车规级MCU进入比亚迪供应链。

后续稳定赚米的六大板块！注意！这次排名分先后！1，有色：降息前后或有波动，但降息后趋势整体向上。2，券商：大盘突破关键助力，后市仍有新高空间。3，消费电子：降息直接利好行业，具备长期成长潜力。4，算力：长期坚定看好，短期注意消息面波动影响。5，机器人：关注宇树、特斯拉等催化，选股重于择时。6，半导体：波动较大，聚焦国产替代主线品种。

美联储降息背景下可能受益的中国概念股及其逻辑：一、科技板块主要聚焦半导体、AI、通信设备等前沿科技领域，受益于国产替代趋势及AI、数据中心等产业快速发展，同时融资成本下降对科技企业构成利好。-中微公司：半导体刻蚀设备龙头，国产替代核心标的。-寒武纪：AI芯片领军企业，降息环境下融资成本降低。-中芯国际：半导体制造龙头，国产化进程中的关键企业。-北方华创：半导体设备平台型企业，产品线覆盖广泛。-沪硅产业：大硅片国产替代的核心推动者。-长电科技：先进封装技术龙头，CoWoS国产化取得进展。-华虹公司：在功率半导体和车规级芯片领域技术领先。-中际旭创：全球光模块龙头，直接受益于AI数据中心建设需求。-海光信息：国产DCU加速卡供应商，受益于算力国产化替代。-浪潮信息：AI服务器全球市占率领先，行业地位突出。二、金融（非银）板块以互联网券商、综合券商及保险、多元金融为主，降息通常带来市场流动性改善，直接利好市场交易活跃度及金融企业投资收益。-东方财富：互联网券商龙头，市场活跃度提升时直接受益。-中信证券：券商行业综合龙头，各项业务全面领先。-中国平安：综合金融集团，保险资金投资端受益于降息环境。-华泰证券：财富管理领域领先，积极通过科技推动业务转型。-申万宏源：研究能力突出，业务布局均衡。三、有色金属板块黄金、铜、铝等资源类企业为核心，受益于降息带来的通胀预期、美元走弱及经济复苏预期，资源品价格有望上行，企业盈利改善。-紫金矿业：黄金、铜、锌多金属龙头，资源储量丰富。-山东黄金：国内黄金开采龙头，业绩对金价弹性大。-江西铜业：国内铜业龙头，受益于铜价上涨趋势。-中国铝业：铝业龙头，降息及经济复苏双重受益。-洛阳钼业：全球钼、钴供应商，新能源领域需求旺盛。-银泰黄金：聚焦高品位金矿，毛利率水平突出。-中金黄金：央企黄金龙头，未来资源注入预期较强。-西部矿业：铅锌矿龙头，铜矿资源增量前景可期。-云铝股份：水电铝龙头，具备绿色低碳竞争优势。-神火股份：煤铝双主业运营，成本控制优势明显。四、消费板块涵盖高端白酒、新能源汽车、家电、家居、食品加工及免税消费等领域，降息有助于刺激消费、提升市场信心，利好品牌力强、内需及外销并重的龙头企业。-贵州茅台：高端白酒绝对龙头，是外资配置的首选标的。-比亚迪：新能源汽车行业龙头，海外出口增长迅猛。-海尔智家：白色家电龙头，高端品牌与海外市场布局深入。-美的集团：家电行业巨头，B端业务与全球化战略领先。-安琪酵母：酵母行业龙头，海外产能布局完善。-中国中免：免税行业龙头，是消费回流的重要渠道。-顾家家居：软体家具龙头，内外销协同发展。五、出海制造板块聚焦具备全球竞争力、已成功拓展海外市场的中国制造业企业，降息背景下全球需求回暖、贸易环境改善，出口导向型企业有望进一步受益。-安克创新：跨境电商标杆企业，品牌出海战略成功。-春风动力：全地形车出口龙头，海外销售占比较高。-巨星科技：手工具出口行业龙头，北美市场渠道稳定。-捷昌驱动：线性驱动系统龙头，主要面向北美市场。-浙江鼎力：高空作业平台龙头，正积极切入北美市场。-华宝新能：便携储能领域龙头，品牌出海的典范。-源飞宠物：宠物用品出口龙头，海外收入占比较高。-创源股份：文创产品出口企业，设计服务能力突出。-实丰文化：玩具制造出口企业，受益于海外消费复苏。总体逻辑概括：美联储降息通常带来全球流动性宽松、融资成本下降、美元走弱及市场风险偏好提升，利好以下几类中国资产：-科技成长型企业（融资成本降低，AI、半导体等高投入行业受益）；-资源周期类企业（黄金、铜、铝等大宗商品价格有望上涨）；-消费类龙头企业（消费信心与购买力提升，内需及外销均受益）；-金融行业（市场活跃度提高，投资收益改善）；-出海制造企业（全球需求回暖，出口竞争力强的企业订单和利润有望增长）。

中国又悄悄关上了一扇更要命的门！在稀土还未撕完的时候，中国又加紧了另外一出口，而这个比稀土还要命。说白了，中国这是把稀土那套玩法，用到了更关键的小金属上，你卡我芯片脖子，我就攥紧你高科技产业链的命门。就在今年8月，商务部和海关总署的最新政策一出来，西方国家的高科技产业又开始坐不住了。这次被纳入出口管制的是钨、碲、铋、钼、铟这几种小金属，可能有人说这些名字听着陌生，但我告诉您，这些东西可比稀土更要命。咱常用的智能手机芯片里就有铟，新能源汽车的电池离不开钼，就连光伏板和5G基站，都得用碲化镉这种材料。就拿钨来说，厦门钨业的数据显示，光是光伏用钨丝就给全球钨需求，贡献了5%到8%的增量，这还不算机床工具、航空航天这些传统领域。这些小金属看着不起眼，却是现代高科技产业的"维生素"，缺了它们，芯片造不了，新能源设备开不了，甚至连导弹制导系统都没法工作。现在全球制造业对这些材料的需求，正以每年12%到15%的速度增长，尤其是欧美国家搞所谓的"新能源转型"，对这些小金属的依赖度越来越高。要说中国在这些小金属领域的地位，那可不是一般的稳固。就拿镓来说，2025年咱们的产量占全球85%以上，高纯度镓的产能更是从2020年的32%提升到了48%。更关键的是，从矿山开采到提纯加工的全产业链，都牢牢掌握在咱们手里，像厦门钨业这样的龙头企业，不仅在国内形成了完整产业集群，还把生产线建到了泰国，去年光钨钼业务就营收174亿，利润超过25亿。山东、内蒙古这些资源富集区形成的产业带，别人想替代都难。有人说中国这是学稀土那套搞出口管制，可大家别忘了，这都是被逼出来的。从2024年末开始，咱们先对镓、锗实施管制，到2025年2月扩大到钨、碲这些品种，工信部还同步出台了稀土开采总量调控办法；4月又把7类中重稀土加进来，一步步升级可不是没有原因的。看看美国那边，2025年刚上台就把铜，列为"国家安全命脉资源"，对进口加征25%关税，5月份更是变本加厉，把钢铁关税从25%提到50%，还禁止向中国出口冶炼设备，这就是明摆着要卡我们脖子。他们一边限制我们获取高端技术，一边又想无限制用我们的战略资源，天下哪有这种道理？我们中国这一系列反制措施下来后，西方的反应可不小，有行业报告显示，相关原材料价格已经上涨了30%，很多高科技企业面临断供风险。美国的半导体企业急得跳脚，欧洲的新能源汽车厂商也开始减产，因为缺了中国的高纯铟，他们的芯片生产线根本开不起来。这就是现实，你卡我芯片脖子，我就攥紧你产业链的命门，公平合理。面对这种局面，美西方只能重新用上老套路，美国拉拢加拿大、澳大利亚搞替代供应链，结果忙活半天也没见成效，因为这些小金属的提纯技术咱们早就吃透了。今年7月，大冶有色刚突破了5N级高纯金银制备技术，纯度达到99.999%，这种技术壁垒不是短期能突破的。欧洲议会倒是通过决议表示"关切"，可他们自己也承认，短期内根本找不到替代来源。更可笑的是，他们还想在WTO告咱们，忘了当初自己是怎么动辄用国家安全名义，限制中国企业的吗？欧盟一边对美国提高钢铝关税喊着要反制，一边却对中国的正当管制指手画脚，这双重标准玩得真溜。在我看来，这本质上是一场关于产业链话语权的博弈，中国不是不让卖，而是要按规则卖，不能你一边打压我的高科技产业，一边还想低价用我的战略资源。咱们今天能在小金属领域有这样的优势，背后是几代科研人员的付出，就拿镓的提纯技术来说，科研人员花了十几年时间，才把纯度从4N提升到7N以上。为了从铝土矿的废料赤泥中提取镓，咱们建了35个万吨级处理基地，到2030年每年能从中提取200吨镓，这相当于现在全球产量的40%。这种变废为宝的技术，是用多少金钱都买不来的。而且我们也付出了环境代价，稀土和小金属的开采提炼过程，对生态环境影响很大，那些奋斗在一线的科研人员和工人，他们的牺牲不该被忘记。现在中国在小金属领域的领先优势，是几十年积累的结果，从无到有，从弱到强，靠的不是运气，而是一代又一代人的坚持。说到底，中国加强小金属出口管制，不是要关上大门，而是要建立更公平的规则，你要用到我的资源，可以，但不能一边用着我们的东西，一边又卡我们的脖子。在全球产业链重构的今天，谁掌握了关键资源，谁就掌握了主动权，西方习惯了低成本获取全球资源的日子，现在突然要按规则办事，自然不习惯。但这就是现实，中国已经不是过去那个只能提供廉价资源的国家了，我们有能力也有权利维护自己的战略利益，在这场没有硝烟的战争中，中国用自己的方式守护着产业链安全。

上证报中国证券网讯9月15日，半导体芯片股开盘表现抢眼，圣邦股份、上海贝岭、思瑞浦、纳芯微涨停，富满微、晶丰明源、芯朋微、艾为电子、英集芯、晶华微涨超10%。